월 전국 소비자물가 3.3% 상승 확대, 전기세 · 식품 인상으로

23. 7. 21. 블룸버그

6월 전국소비자물가지수(신선식품 제외 핵심CPI)는 전년 동월 대비 3.3% 상승으로 전월의 3.2% 상승에서 증가폭이 확대됐다. 플러스 폭 확대는 2개월 만에 처음으로 시장 예상과 일치했다. 전기요금과 식료품 가격 인상이 상승에 기여했다. 총무성이 21일 발표했다.

전기세는 6.6% 감소로 전월부터 하락폭이 축소됐다. 가격 전가가 계속되는 가운데 신선식품을 제외한 식량은 9.2% 상승해 전달과 같은 높은 증가세를 보였다. 반면 가정용 내구재와 숙박료는 마이너스 방향으로 기여했다.

신선식품과 에너지를 제외한 핵심 CPI는 시장 예상과 같은 4.2% 상승과 성장세가 축소됐다. 증가율이 전월을 밑도는 것은 2022년 1월 이후 처음이다.

일본은행이 27, 28일 여는 금융정책결정회의를 앞두고 시장에서는 일드커브컨트롤(장단금리조작, YCC) 정책 수정 관측이 나오고 있다. 우에다 카즈오(植田和男) 총재에 의한 18일의 비둘기파적인 발언 후, 수정 관측은 다소 후퇴. CPI의 최신 결과에 따라 이달 회동에서 수정될 가능성은 낮다는 전망이 확산되고 있다.

이토추 총연의 타케다 준 수석 이코노미스트는, 이번 결과는 「일드 커브를 왜곡할 정도로 시장의 기대를 높이는 임팩트는 없었다.」라고 지적. 금융정책에 대해서는 「뉴트럴(중립)」이라고 해, 7월 회합에서의 YCC 수정은 없다고 견해를 나타냈다.

CPI 발표 후 채권 시세는 시장 예상대로 결과에 따라 영향이 제한적이다. 외환 시장에서는 엔·달러로 한때 139엔=1달러 75전까지 상승했지만, 그 후는 140엔 부근에서 보이고 있다.

UBS증권의 아다치 마사미치 수석 이코노미스트는, 「현시점에서는 임금은 오르기 시작한지 얼마 되지 않아, 국내 주도의 인플레가 되고 있다고는 아직 말할 수 없고, 일본은행의 긴축은 없다.」라고 예상. 다만, 「현시점에서 어느 정도 정책 효과가 나타나고 있다고 말할 수 있다면, 부작용을 경감하기 위해 7월에 YCC를 수정하는 것은 충분히 생각할 수 있다」라고 보고 있다.